SEC 공시 종류, 10-K, 10-Q, 8-K, Form 4, 13F 차이와 보는 법

알고 싶은 내용

미국 주식을 공부하다 보면 10-K, 10-Q, 8-K, Form 4,

13F처럼 처음 보는 공시 이름을 자주 접하게 된다.

 

처음에는 이름도 비슷하고 영어로 되어 있어 무엇부터

봐야 할지 막막하게 느껴질 수 있다.

 

하지만 SEC 공시는 영어를 얼마나 잘하느냐보다 무엇이

궁금할 때 어떤 공시를 열어야 하는지를 아는 것이 훨씬

중요하다.

 

미국 투자자도 처음부터 SEC 공시를 쉽게 읽는 것은

아니다.

우리도 한국 주식을 하면서 DART나 KIND에 들어가면

공시 종류가 많고 전문용어가 많아 어디서부터 봐야 할지

막히는 경우가 많다.

 

SEC EDGAR도 처음에는 비슷하다.

 

그래서 이번 글에서는 공시의 영어 이름을 외우기보다,

투자자가 어떤 정보를 알고 싶을 때 어떤 공시를 확인하면

되는지를 중심으로 정리해 보려고 한다.

 

1. SEC 공시 종류, EDGAR에는 누가 어떤 공시를 제출할까?

SEC EDGAR에는 상장회사만 공시를 제출하는 것이

아니다.

 

미국 상장기업은 물론이고 회사의 임원과 이사, 일정 지분

이상을 보유한 대주주, 기관투자자까지 각각 정해진 규정에

따라 다양한 공시를 제출한다.

 

공시마다 목적도 다르다.

 

회사의 실적을 알려주는 공시가 있는가 하면, 중요한

사건을 알리는 공시도 있고, 임원의 주식 매매나

기관투자자의 보유 종목을 공개하는 공시도 있다.

 

따라서 SEC 공시는 이름을 하나씩 외우기보다

"내가 지금무엇을 알고 싶은가"를 먼저 생각하면

훨씬 이해하기 쉬워진다.

 

2. SEC 공시 종류, 무엇이 궁금할 때 어떤 공시를 보면 될까?

가장 많이 활용되는 공시는 10-K(연간보고서)다.

 

회사가 어떤 사업을 하는지, 경쟁사는 누구인지, 어떤 위험

요인이 있는지, 최근 1년 동안의 실적은 어떠했는지 등을

가장 자세하게 담고 있다.

 

많은 사람이 10-K의 K가 Annual의 약자라고 생각하지만

그렇지 않다.

 

10-K는 SEC가 정한 공식 보고서 양식(Form)의 이름이다.

 

반면 10-Q는 분기보고서이며, Q를 보면 Quarterly를

떠올리기 쉽지만, 10-K의 K는 특별한 영어 단어의

약자가 아니다.

 

최근 분기 실적이 궁금하다면 10-Q(분기보고서)를

확인하면 된다.

 

10-K가 1년을 정리한 보고서라면 10-Q는 분기별 실적과

사업 현황을 업데이트하는 보고서다.

 

매출과 영업이익이 얼마나 변했는지, 최근 사업이 어떻게

진행되고 있는지를 확인할 때 가장 많이 활용된다.

 

갑작스러운 중요한 사건이 발생했다면 8-K(수시공시)를

보면 된다.

 

기업 인수·합병, 최고경영자(CEO) 교체, 파산 신청,

대규모 계약 체결, 중요한 소송 등 투자 판단에 영향을

줄 수 있는 사건이 발생하면 회사는 8-K를 통해

시장에 알린다.

 

경영진이 자기 회사 주식을 직접 사고팔았는지가

궁금하다면 Form 4(임원·이사 등의 주식 변동 보고)를

확인하면 된다.

 

CEO나 이사, 주요 내부자가 언제 얼마만큼의 주식을

매수하거나 매도했는지를 확인할 수 있다.

 

다만 내부자의 거래만으로 기업의 미래를 단정해서는

안 되며, 거래 사유와 전체 보유 규모까지 함께 살펴보는

것이 중요하다.

 

기관투자자가 어떤 종목을 보유하고 있는지 알고 싶다면

13F(기관투자자 보유 종목 보고서)를 보면 된다.

 

이 공시는 일정 규모 이상의 기관투자자가 분기마다

제출하는 보고서다.

이전 글에서 살펴본 것처럼 워런 버핏의

버크셔 해서웨이와 같은 기관의 보유 종목을 확인할 때

가장 많이 활용되는 공시다.

 

 

3. SEC 공시 종류, 해외기업과 신규 상장회사는 어떤 공시를 제출할까?

미국 증시에 상장되어 있다고 해서 모든 회사가 같은

공시를 제출하는 것은 아니다.

 

미국 이외의 국가에 본사를 둔 해외기업은 일반적으로

20-F(해외기업 연간보고서)를 제출한다.

 

예를 들어 대만의 TSMC처럼 미국 증시에 상장된

해외기업은 미국 기업의 10-K 대신 20-F를 통해

사업 내용과 재무제표, 위험 요인 등을 공시한다.

 

따라서 TSMC와 같은 해외기업의 사업을 자세히

알고 싶다면 20-F를 확인하면 된다.

 

최근 미국 나스닥에 상장한 SK하이닉스도 좋은 예다.

 

다만 상장 직후에는 정기 연간보고서인 20-F가 아니라

Form F-1(외국 기업용 증권신고서)을 먼저 제출한다.

 

이 서류에는 최근 3개년 재무제표와 사업 내용,

위험 요인 등이 포함되어 있어 상장 초기 기업을

이해하는 데 도움이 된다.

 

이후에는 정기 연간보고서를 20-F 형식으로 제출하게 된다.

 

해외기업의 중요한 소식을 확인할 때는

6-K(해외기업 수시공시)를 보면 된다.

 

미국 기업의 8-K와 비슷한 역할을 하는 공시로,

주요 계약 체결이나 실적 발표, 경영 관련 중요한

사항 등을 투자자에게 알릴 때 제출한다.

4. SEC 공시 종류, Schedule 13D와 13G는 무엇이 다를까?

주식의 5% 이상을 취득한 개인이나 기관은 일정한

따라 Schedule 13D 또는 Schedule 13G를

제출해야 한다.

 

두 공시는 모두 대량 지분 보유 사실을 알리는 보고서지만

목적에는 차이가 있다.

 

Schedule 13D는 경영에 적극적으로 참여하거나

회사에 영향력을 행사하려는 목적이 있을 가능성을

보여주는 공시다.

 

행동주의 투자자가 기업의 경영 개선을 요구하거나

이사회 참여를 추진할 때도 이 공시가 활용되는

경우가 있다.

 

반면 Schedule 13G는 일반적으로 단순 투자 목적의

지분 보유를 알리는 공시다.

 

일정 지분 이상을 보유했더라도 적극적인 경영 참여

의도가 없는 경우가 많다.

 

따라서 같은 5% 이상 지분 공시라도 13D인지

13G인지에 따라 시장에서 받아들이는 의미가

달라질 수 있다.

 

 

자주 찾는 SEC 공시 한눈에 보기

회사 사업 내용	10-K
최근 분기 실적	10-Q
중요한 사건	8-K
CEO·임원 주식 매매	Form 4
기관투자자 보유 종목	13F
해외기업 연간보고서	20-F
해외기업 주요 공시	6-K
신규 상장 예정 기업	S-1
주주총회 안건·경영진 보수	DEF 14A
5% 이상 지분(경영 참여 목적)	Schedule 13D
5% 이상 지분(단순 투자 목적)	Schedule 13G

 

5. SEC 공시 종류, 무엇을 알고 싶은지부터 생각하면 쉬워진다

SEC EDGAR에는 다양한 공시가 있지만 모두 처음부터

읽을 필요는 없다.

 

회사가 어떤 사업을 하는지 알고 싶다면 10-K를 보면 된다.

 

최근 분기 실적을 확인하고 싶다면 10-Q를 보면 된다.

 

인수·합병이나 CEO 교체처럼 중요한 사건이

발생했는지는 8-K에서 확인할 수 있다.

 

CEO나 임원이 자기 회사 주식을 매수하거나

매도했는지는 Form 4를 보면 된다.

 

워런 버핏 같은 기관투자자의 보유 종목은 13F를

통해 확인할 수 있다.

 

TSMC 같은 해외기업의 연간보고서는 20-F,

중요한 수시 공시는 6-K에서 확인하면 된다.

 

신규 상장회사의 사업과 위험 요인은 S-1,

주주총회 안건과 경영진 보수는 DEF 14A,

5% 이상 지분을 취득한 투자자의 목적은

Schedule 13D와 Schedule 13G를 통해

확인할 수 있다.

 

이처럼 공시의 이름을 모두 외우는 것보다 궁금한

내용에 맞는 공시를 찾는 것이 훨씬 중요하다.

 

구조를 이해하면 EDGAR에 처음 들어가더라도

어디를 먼저 열어야 하는지 자연스럽게 감이 생긴다.

 

다음 글에서는 애플이나 엔비디아처럼 많은 투자자가

잘 아는 회사를 실제 예시로 선택해 SEC EDGAR에서

10-K를 여는 방법을 살펴보려고 한다.

 

다음 글에서는 애플의 10-K를 실제로 열어

SEC EDGAR에서 연간보고서를 찾는 방법을 살펴본다.

 

또한 Business, Risk Factors, Management's Discussion

and Analysis(MD&A), Financial Statements가

각각 무엇을 의미하는지 초보자의 눈높이에서

하나씩 쉽게 정리한다.

 

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