13F란 무엇인가? SEC, EDGAR, 기관투자자 보유 종목 확인 방법

미국 주식 뉴스에서는 '버크셔 해서웨이의 13F가

공개됐다'라는 기사를 자주 보게 된다.

 

미국 주식을 처음 시작한 사람이라면 '13F가 도대체

무엇이길래 뉴스에 자주 나오는 걸까?'라는 궁금증이

생길 수 있다.

 

13F는 미국의 유명 투자자들이 어떤 종목을 보유하고

있는지 확인할 수 있는 가장 대표적인 공시 가운데

하나다.

 

그래서 개인투자자들도 워런 버핏이나 빌 애크먼 같은

유명 투자자의 투자 내역을 확인할 때 가장 먼저 찾는

자료가 바로 13F다.

 

이번 글에서는 13F가 무엇인지, 왜 투자자들이 주목하는지,

그리고 SEC와 EDGAR는 어떤 역할을 하는지 쉽게

정리해 보려고 한다.

 

1. 13F란 무엇인가?

13F는 미국 증권거래위원회(SEC)에 일정 규모 이상의

기관투자자가 의무적으로 제출하는 투자 보유 현황

보고서다.

 

쉽게 말하면 기관투자자가 분기 마지막 날 기준으로

어떤 종목을 얼마나 보유하고 있는지를 SEC에 보고하는

공식 문서다.

 

이 제도는 미국 증권시장의 투명성을 높이고 기관투자자의

투자 현황을 공개하기 위해 만들어졌다.

 

개인투자자는 제출 대상이 아니며, 일정 규모 이상의

기관투자자만 제출 의무가 있다.

 

또한 13F는 미국 상장 주식을 중심으로 공개되기 때문에

많은 투자자가 미국 시장의 큰 흐름을 파악하는 자료로

활용한다.

 

13F라는 명칭은 미국 증권거래법 Section 13(f) 조항에서

유래했다.

 

2. 누가 13F를 제출할까?

미국 증권거래법 Section 13(f)에 따라

일정 규모 이상(1억 달러 이상)의 자산을 투자 재량으로

운용하는 기관투자자는 13F를 제출해야 한다.

 

대표적인 예로는 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway),

대형 자산운용사, 헤지펀드, 연기금 등이 있다.

 

뉴스에서는 워런 버핏이라는 이름이 자주 나오지만,

실제 공시는 버크셔 해서웨이 명의로 제출된다.

 

그래서 분기마다 버크셔 해서웨이의 13F가 공개되면

워런 버핏이 어떤 종목을 새로 매수하거나 매도했는지

관심이 집중된다.

 

다만 13F는 개인투자자의 거래 내역이 아니라

기관투자자의 보유 현황을 공개하는 자료라는 점은

구분해서 이해할 필요가 있다.

 

또한 13F는 실시간 거래 내역이 아니라 분기 마지막 날

기준의 보유 현황을 공개하는 자료라는 점도 함께

기억할 필요가 있다.

 

3. 투자자들은 왜 13F를 확인할까?

13F를 보면 기관투자자가 어떤 종목을 새로 편입했는지,

기존 보유 비중을 늘렸는지, 반대로 줄였는지를

확인할 수 있다.

 

예를 들어 버크셔 해서웨이가 새로운 종목을 편입하면

시장의 관심이 높아지고, 대형 헤지펀드가 특정 종목의

비중을 늘렸다는 사실이 공개되면 관련 뉴스가 빠르게

확산되기도 한다.

 

하지만 13F를 그대로 따라 투자하는 것은 신중해야 한다.

 

13F는 실시간 거래 내역이 아니라 분기 마지막 날 기준의

보유 현황을 보여주는 자료이기 때문이다.

 

미국에서는 분기 종료 후 최대 45일 이내에 13F를

제출하면 된다.

따라서 공시를 확인하는 시점과 실제 보유 기준일

사이에는 시간 차이가 생긴다.

 

예를 들어 1분기 13F는 3월 31일 장 마감 기준의

보유 종목을 보여준다. 이 자료는 5월 중순쯤 공개될 수

있기 때문에, 우리가 확인하는 시점에는 해당 기관이

그 종목을 계속 보유하고 있을 수도 있고 이미 일부

또는 전부를 매도했을 수도 있다.

 

그래서 13F는 투자 결정을 대신해 주는 자료가 아니라,

기관투자자의 포트폴리오 변화를 참고하고 새로운 투자

아이디어를 얻기 위한 자료로 활용하는 것이 바람직하다.

 

 

4. SEC와 EDGAR는 무엇일까?

 

13F는 미국 증권거래위원회

SEC, Securities and Exchange Commission)에

제출된다.

 

SEC는 우리나라의 금융감독원과 비슷한 역할을 하는

기관으로, 미국 증권시장의 공정성과 투자자 보호를

담당한다.

 

그리고 SEC가 운영하는 공식 전자공시 시스템이 바로

EDGAR(Electronic Data Gathering, Analysis,

and Retrieval)다.

 

EDGAR는 보통 '에드거'라고 읽으며, 미국 기업과

기관투자자가 제출한 공시를 누구나 무료로 검색할 수

있는 시스템이다.

 

13F를 직접 확인하려면 EDGAR에서

'Berkshire Hathaway'와 같은 기관 이름을

검색하면 된다.

 

우리나라 투자자가 금융감독원의 DART에서

사업보고서를 확인하듯, 미국 투자자는 EDGAR에서

13F와 기업 공시를 확인할 수 있다.

 

실제 13F는 '13F-HR'이라는 이름으로 등록되며,

연간 사업보고서(10-K), 분기보고서(10-Q),

주요 경영 이슈 공시(8-K), 임원의 자사주

거래 내역(Form 4) 등도 함께 확인할 수 있다.

 

5. 13F를 볼 때 알아두면 좋은 점

13F는 기관투자자의 투자 흐름을 파악하는 데 매우

유용한 자료다.

하지만 13F만으로 투자를 결정하기에는 한계도 있다.

 

13F에는 어떤 종목을 보유하고 있는지는 공개되지만,

왜 해당 종목을 매수했는지, 언제까지 보유할 계획인지는

알 수 없다.

또한 매수 단가나 투자 판단의 근거도 공개되지 않는다.

 

따라서 단순히 유명 투자자가 보유하고 있다는 이유만으로

따라 투자하기보다는, 해당 기업의 실적과 사업 내용,

기업 공시 등을 함께 확인하는 것이 중요하다.

 

13F는 투자 결정을 대신 내려주는 자료가 아니라,

기관투자자의 투자 방향을 참고하고 새로운 투자

아이디어를 얻기 위한 자료로 활용하는 것이 바람직하다.

 

6. SEC EDGAR에서 13F를 직접 확인하는 방법

13F는 미국 증권거래위원회(SEC)가 운영하는 전자공시

시스템 EDGAR에서 누구나 무료로 확인할 수 있다.

 

▶ SEC EDGAR 공시 검색 바로가기

 

 

SEC EDGAR 공시 검색 바로가기를 클릭하면 사진 1번과

같은 화면이 나타난다.

 

화면 가운데 검색창에 Berkshire Hathaway를 입력한 뒤

검색 버튼을 누른다.

 

사진 1번

 

 

사진 2번

 

첫 번째 검색을 마치면 사진 2번과 같이 검색칸이 세 개

있는 상세 검색 화면으로 이동한다.

 

이 화면에서는 가운데에 있는 Company name,

ticker, CIK number or individual’s name 입력란에

Berkshire Hathaway를 다시 입력한 뒤 오른쪽의

SEARCH 버튼을 누른다.

 

사진 2번

 

 

 

사진 3번

 

검색을 마치면 버크셔 해서웨이와 관련된 여러 공시가

함께 나타난다.

 

13F 공시만 확인하려면 화면 왼쪽의 Form을 누른 뒤

목록에서 13F-HR을 선택한다.

 

비슷한 이름의 13F-NT가 아니라, 보유 종목 보고서인

13F-HR을 선택해야 한다.

 

 

사진 3번

 

 

 

사진 4번

 

13F-HR을 선택하면 사진 4번처럼 버크셔 해서웨이가

제출한 분기별 13F 공시만 표시된다.

 

가장 위에 있는 최신 13F-HR을 클릭하면 해당 공시의

상세 화면으로 이동한다.

 

사진 4번의 Filed는 SEC에 실제로 제출한 날짜이고,

Reporting for는 보유 종목을 작성한 기준일이다.

 

예를 들어 Filed가 5월 15일이고 Reporting for가

3월 31일이라면, 3월 31일 장 마감 기준의 보유 현황을

5월 15일에 제출했다는 뜻이다.

 

 

사진 4번

 

 

사진 5번

 

최신 13F-HR을 클릭하면 사진 5번과 같은 화면이

나타난다.

 

실제 보유 종목이 정리된 파일을 확인하려면

Open Filing을 클릭한다.

 

 

사진 5번

 

 

사진 6번

 

Open Filing을 누르면 제출된 파일 목록이 나타난다.

이 가운데 Information Table이라고 표시된 파일의

html을 클릭한다.

 

 

 

사진 6번

 

 

사진 7번

 

마지막으로 사진 7번과 같은 Information Table이

나타난다.

 

이 표에는 버크셔 해서웨이가 해당 분기 말에 보유하고

있던 종목과 보유 금액, 주식 수 등이 정리되어 있다.

 

13F에서 실제 보유 종목을 확인할 때 가장 중요하게 보는

자료가 바로 Information Table이다.

 

 

 

사진 7번

 

 

사진 7번에 표시된 주요 영어 항목의 의미는 다음과 같다.

 

*Name of Issuer는 종목명 또는 회사명을 뜻한다.

 

*Class는 보통주 등 증권의 종류를 나타낸다.

 

*CUSIP은 미국과 캐나다에서 증권을 구분하기 위해

사용하는 식별번호다.

 

*Value는 보유 금액이며, 13F 표에서는 일반적으로

천 달러 단위로 표시된다.

 

*SHRS는 보유 주식 수를 뜻한다.

 

*Investment Discretion은 해당 투자 결정을 누가

내렸는지를 나타내는 항목이다.

 

*Voting Authority는 해당 주식에 대한 의결권 보유

현황을 보여준다.

 

처음에는 검색 화면과 영어 항목이 복잡해 보일 수 있다.

 

하지만 한두 번 직접 따라 해 보면 생각보다 어렵지 않다.

 

그러나 회사명 검색 → Form에서 13F-HR 선택 →

최신 공시 클릭 → Open Filing → Information Table

순서만 기억하면 다른 기관투자자의 13F도 같은 방법으로

확인할 수 있다.

마무리

13F는 미국 기관투자자의 보유 종목을 확인할 수 있는

대표적인 공시다.

 

이름의 유래부터 제출 대상, 공개 시기, SEC와 EDGAR의

역할까지 이해하면 미국 주식 뉴스를 훨씬 쉽게 읽을 수 있다.

 

다만 13F는 유명 투자자의 매매를 그대로 따라 하기 위한

자료가 아니라, 기관투자자의 투자 방향과 시장의 흐름을

참고하기 위한 자료라는 점을 기억할 필요가 있다.

 

앞으로 미국 주식 뉴스를 보다가 '13F가 공개됐다'는

기사를 접한다면 기사만 읽고 지나가기보다,

직접 SEC EDGAR에서 공시를 확인해 보길 추천한다.

 

같은 기사라도 훨씬 깊이 있게 이해할 수 있고,

투자 아이디어를 얻는 데에도 도움이 될 것이다.