미국 10년물 국채금리, 미국 국채 종류, 주식시장 관계, 기간 프리미엄, 확인 방법

미국 10년물 국채금리는 미국 경제와 금융시장의 흐름을 보여주는

대표적인 경제지표다.

주식시장뿐 아니라 채권, 달러, 환율에도 영향을 주기 때문에

투자자들이 가장 자주 확인하는 지표 가운데 하나다.  

1. 미국 10년물 국채금리

미국 국채는 미국 정부가 필요한 자금을 마련하기 위해 발행하는

채권이다.

투자자는 미국 정부에 돈을 빌려주고, 미국 정부는 정해진 기간 동안

이자를 지급한 뒤 만기 때 원금을 갚는다.

 

미국 10년물 국채금리는 미국 정부가 10년 동안 돈을 빌릴 때 시장에서

결정되는 금리다. 단기금리는 연준의 기준금리 영향을 크게 받지만,

10년물 금리는 현재의 금리뿐 아니라 앞으로의 물가, 경기, 경제성장

전망까지 함께 반영한다.

 

그래서 뉴스에서 미국 장기금리를 이야기할 때 가장 많이 사용하는 기준이

바로 미국 10년물 국채금리다.

이 금리가 오르고 내리는 이유를 살펴보면,

시장이 앞으로 미국 경제를 좋게 보고 있는지, 둔화될 것으로 보고 있는지

이해하는 데 도움이 된다.  

 

FRED 미국 10년물 국채금리 DGS10 차트

2. 미국 국채 종류

미국 국채는 만기에 따라 크게 세 가지로 나뉜다.

 

Treasury Bills(T-Bills)는 만기가 1년 이하인 단기 국채다.

4주, 8주, 13주, 26주, 52주 국채가 여기에 해당한다.

만기가 짧기 때문에 연준의 기준금리 변화와 단기 자금시장 흐름을

비교적 빠르게 반영한다.

 

Treasury Notes(T-Notes)는 만기가 2년, 3년, 5년, 7년, 10년인 국채다.

이 가운데 10년물이 가장 많이 언급된다.

너무 짧지도 않고 너무 길지도 않아 현재 경제 상황과

미래 전망을 함께 반영하기 때문이다.

 

Treasury Bonds(T-Bonds)는 만기가 20년과 30년인 장기 국채다.

장기 물가 전망, 장기 성장률, 장기 금리 흐름을 살펴볼 때 참고한다.

 

투자자들은 2년물, 10년물, 30년물 같은 여러 만기의 국채금리를 함께

비교하면서 시장이 앞으로 기준금리와 경기를 어떻게 예상하는지 판단한다.

 

특히 2년물은 기준금리 전망에 민감하고, 10년물은 경기와 물가 전망을 넓게

반영하기 때문에 뉴스와 경제 기사에서 자주 인용된다.

3. 주식시장 관계

미국 10년물 국채금리는 주식시장에도 큰 영향을 준다.

주식과 채권은 투자자의 자금이 선택하는 대표적인 투자 대상이기 때문이다.

 

10년물 국채금리가 오르면 안전한 미국 국채만 보유해도

비교적 높은 수익을 기대할 수 있다.

그러면 투자자들은 '위험을 감수하며 주식에 투자할

필요가 있을까?'라는 판단을 하게 된다.

이때 일부 자금이 주식시장에서 채권시장으로 이동할 수 있다.

 

특히 성장주는 금리 변화에 민감하다.

 

성장주는 현재 이익보다 미래에 벌어들일 이익에 대한 기대가

주가에 많이 반영되어 있다. 그런데 금리가 오르면 미래 이익의

현재 가치가 낮아진다.

 

그래서 금리가 빠르게 상승할 때 기술주와 성장주가

상대적으로 더 크게 흔들리는 경우가 많다.

 

반대로 10년물 국채금리가 내려가면 국채의 매력이 줄어들면서

일부 투자자금이 다시 주식시장으로 이동하기도 한다.

다만 금리가 내려간다고 해서 항상 주식시장이 오르는 것은 아니다.

경기 침체 우려 때문에 금리가 하락하는 경우에는 주식시장도 함께

약세를 보일 수 있기 때문이다.  

 

같은 금리 상승이라도 물가 상승 때문인지, 경기 회복 기대 때문인지에 따라

시장의 반응은 달라질 수 있다.

따라서 금리의 방향뿐 아니라 움직인 이유까지 함께 살펴보는 것이 중요하다.  

4. 기간 프리미엄

미국 10년물 국채금리에는 기간 프리미엄(Term Premium)이라는

개념도 포함되어 있다.

보통은 돈을 오래 빌려줄수록 미래의 물가와 금리, 경기 변화를

예측하기 어려워진다.

따라서 투자자들은 오랫동안 돈을 빌려주는 데 따른 추가 보상인

기간 프리미엄(Term Premium)을 요구한다.

그래서 정상적인 시장에서는 10년물 금리가 2년물 금리보다 높게 형성된다.

 

하지만 항상 그런 것은 아니다. 경기 둔화 우려가 커질 때는 2년물 금리가

10년물 금리보다 높아지는 경우가 있는데,

이를 장단기 금리 역전(Inverted Yield Curve)이라고 한다.

 

장단기 금리 역전이 나타났다고 해서 반드시 경기 침체가 시작된다는

뜻은 아니다. 다만 과거에는 경기 둔화가 나타나기 전에 여러 차례 관찰된

사례가 있어 투자자들이 중요하게 살펴보는 지표 가운데 하나다.

 

FRED T10Y2Y, 10년물-2년물 금리차 차트

5. 확인 방법

미국 10년물 국채금리는 FRED와 미국 재무부(U.S. Department of the Treasury)

공식 홈페이지에서 누구나 무료로 확인할 수 있다.

① FRED 미국 10년물 국채금리 바로가기

FRED에 접속한 뒤 DGS10 또는 10-Year Treasury Constant Maturity Rate를

검색하면 미국 10년물 국채금리의 장기 추이를 확인할 수 있다.

기간을 1년, 5년, 10년 등으로 변경하면 시기별 흐름도 쉽게 비교할 수 있다.

② FRED 장단기 금리차(T10Y2Y) 바로가기

장단기 금리 역전을 확인하려면 T10Y2Y를 검색하면 된다.

T10Y2Y는 10년물 국채금리에서 2년물 국채금리를 뺀 값이다.

그래프가 0 아래로 내려가면 10년물 금리가 2년물 금리보다 낮은 상태,

즉 장단기 금리 역전이 발생한 것을 의미한다.

③ 미국 재무부 국채금리 확인 바로가기

미국 재무부에서는 1개월부터 30년물까지 모든 만기의 국채금리를

매일 공개한다. 만기별 국채금리를 한눈에 비교할 수 있어 현재 시장의

금리 수준과 금리 흐름을 확인하는 데 도움이 된다.

마무리

미국 10년물 국채금리는 단순히 채권의 이자율을 의미하는 지표가 아니다.

물가와 경기, 기준금리, 투자심리 등 시장의 다양한 기대가 반영된 대표적인

경제지표다.

 

또한 미국 국채 종류와 기간 프리미엄, 장단기 금리 역전까지 함께 이해하면

시장이 어떤 이유로 움직이고 있는지 한층 폭넓게 해석할 수 있다.

 

미국 10년물 국채금리만으로 주식시장의 방향을 모두 설명할 수는 없다.

하지만 시장의 큰 흐름을 이해하는 데 중요한 힌트를 제공하는 지표인 만큼, 

미국 주식을 투자하거나 경제를 공부한다면, 주가와 함께 미국 10년물 국채금리도

꾸준히 확인하는 습관을 갖는 것이 시장을 이해하는 데 큰 도움이 된다.

 

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