JOLTS 구인건수란? 발표일, 보는 방법, ADP·NFP 차이와 주식시장 영향

미국 증시가 크게 움직인 날 뉴스를 보면 "JOLTS

구인건수가 예상치를 밑돌았다", "노동시장이

둔화되고 있다"는 기사를 자주 볼 수 있다.

 

하지만 JOLTS가 무엇인지, 왜 이 경제지표 하나에

미국 증시와 금리까지 크게 반응하는지는 쉽게

이해하기 어렵다.

 

또 하나 궁금한 점이 있다.

 

미국에는 수백만 개의 기업이 있는데 작은 카페와

식당까지 모두 조사하는 것일까?

 

그리고 JOLTS가 있는데 왜 ADP와

비농업고용지수(NFP)를 또 발표하는 것일까?

 

이번 글에서는 이러한 궁금증을 하나씩 풀어보겠다.

 

1. JOLTS 구인건수란?

JOLTS는 Job Openings and Labor Turnover

Survey의 약자다.

 

영어를 그대로 해석하면 다음과 같다.

• Job Openings : 구인 공고
• Labor Turnover : 채용·퇴사·해고 등 노동 이동
• Survey : 조사

우리말로는 구인 및 노동이동 조사라고 한다.

 

투자자들이 가장 중요하게 보는 항목은

구인건수(Job Openings)다.

 

쉽게 말해 미국 기업들이 현재 얼마나 많은 직원을

채용하려고 하는지를 보여주는 경제지표다.

 

구인건수가 증가하면 기업들의 채용 의지가 강하다는

의미이며, 감소하면 채용을 줄이기 시작했다는

신호로 해석할 수 있다.

 

 

사진 1

미국 노동통계국(BLS) JOLTS 메인 화면 

 

2. JOLTS는 작은 카페와 식당도 조사할까?

미국에는 약 1,100만 개의 사업장이 있다.

 

하지만 모든 사업장을 조사하는 것은 아니다.

미국 노동통계국(BLS)은 약 2만 1천 개 사업장을

대표성 있게 선정하여 매달 조사한다.

 

여론조사에서 국민 전체를 조사하지 않고 일부만

조사해 전체 의견을 추정하는 것과 같은 방식이다.

 

직원을 고용하는 사업장은 급여세와 실업보험 등을

정부에 신고해야 한다.

 

노동통계국은 이러한 행정자료를 바탕으로 조사 대상

사업장을 선정한다.

 

따라서 동네 카페나 작은 식당도 직원을 고용하고

표본으로 선정되었다면 조사 대상이 된다.

 

반대로 사장 혼자 운영하는 자영업자는 직원을

고용하지 않기 때문에 조사 대상에 포함되지 않는다.

 

 

 

사진 2

BLS JOLTS 최신 발표 수치(Latest Numbers)

※ (p)는 Preliminary(잠정치)를 의미하며, 이후

수정될 수 있는 예비 집계 수치다.

 

3. JOLTS와 비농업고용지수(NFP)는 왜 농업을 제외할까?

JOLTS와 비농업고용지수(NFP)는 모두

농업(Nonfarm)을 제외한다.

 

농업은 계절에 따라 고용 변동이 매우 크기 때문이다.

 

예를 들어 수확철에는 많은 인력을 단기간 채용하지만

수확이 끝나면 고용이 크게 감소한다.

 

이러한 계절적 요인이 포함되면 미국 노동시장의

실제 흐름을 파악하기 어려워진다.

 

그래서 미국의 주요 고용지표는 농업을 제외한 산업을

중심으로 발표한다.

 

4. JOLTS·ADP·비농업고용지수(NFP)의 차이점

세 경제지표는 모두 고용과 관련되어 있지만

조사하는 내용은 서로 다르다.

 

예를 들어 카페에서 직원 3명을 채용한다고

가정해 보자.

 

먼저 구인 공고를 올린다.

이 단계가 JOLTS다.

즉, 기업이 사람을 얼마나 뽑으려고

하는지를 보여준다.

 

이후 실제 직원이 입사하여 급여를 받기 시작한다.

이를 민간기업 중심으로 조사한 자료가

ADP 민간고용이다.

 

마지막으로 미국 노동부가 전국을 조사해 실제

몇 개의 일자리가 증가했는지를 발표하는 것이

비농업고용지수(NFP)다.

 

한눈에 비교하기

• JOLTS : 기업의 채용 계획
• ADP : 민간기업의 실제 고용 변화
• NFP : 미국 전체의 공식 고용 결과

따라서 세 지표는 경쟁 관계가 아니라 노동시장을

서로 다른 관점에서 보여주는 자료다.

 

채용 공고
      ↓
   JOLTS
      ↓
실제 민간기업 고용
      ↓
    ADP
      ↓
미국 공식 고용 발표
      ↓
    NFP

 

5. JOLTS 발표가 주식시장과 금리에 미치는 영향

JOLTS는 연준(Fed)의 금리 판단에도 영향을 주는

경제지표다.

 

예를 들어 JOLTS가 예상보다 크게 증가했다면

기업들이 적극적으로 사람을 채용하고 있다는 의미다.

 

미국 경제에는 긍정적이지만 노동시장이 너무 강하면

임금 상승과 물가 상승으로 이어질 가능성이

커질 수 있다.

 

이 경우 연준은 금리를 높은 수준에서 더 오래

유지할 가능성이 생긴다.

 

그러면 미국 국채금리가 오르고 성장주 중심의

나스닥에는 부담이 될 수 있다.

 

반대로 JOLTS가 예상보다 크게 감소했다면

기업들이 채용을 줄이고 있다는 의미다.

 

경기 둔화 우려는 커질 수 있지만 연준의 금리 인하

기대가 높아질 수도 있다.

 

따라서 투자자는 숫자 하나만 보기보다 예상치와

실제 발표치, 그리고 발표 직후 시장 반응까지 함께

확인해야 한다.

 

 

사진 3

BLS JOLTS News Release와 다음 발표 일정

 

6. JOLTS 발표일, 보는 방법과 확인 사이트

JOLTS는 매달 한 번, 보통 매달 초 발표된다.

 

다만 발표되는 자료는 실시간이 아니라 일정한

시차를 두고 집계된 데이터다.

 

경제지표는 다음 사이트에서 확인할 수 있다.

• 미국 노동통계국(BLS) : 공식 발표 자료
• Investing.com : 발표 일정, 예상치, 실제 발표치
• Trading Economics : 과거 데이터와 장기 차트

 

7. JOLTS 발표 후 투자자가 확인해야 할 것

 

JOLTS 하나만 보고 투자 결정을 내리는 것은

바람직하지 않다.

 

다음 경제지표를 함께 확인하면 노동시장의 흐름을

더욱 정확하게 이해할 수 있다.

• ADP 민간고용
• 신규 실업수당 청구건수
• 비농업고용지수(NFP)
• 실업률

또한 실제 발표치가 예상치보다 높았는지, 지난달보다

증가하거나 감소했는지도 확인해야 한다.

 

발표 이후 미국 증시와 국채금리가 어떻게

반응했는지까지 함께 살펴보면 투자 판단에

더욱 도움이 된다.

 

마무리

JOLTS는 미국 기업의 채용 의지를 보여주는
대표적인 노동시장 지표다.

 

구인건수의 변화는 연준의 금리 정책과 미국 증시의
흐름을 판단하는 데 참고할 수 있다.

 

따라서 발표된 숫자 자체보다 다른 고용지표와의
연결성, 시장 예상과의 차이, 금융시장의 반응을
종합적으로 살펴보는 것이 중요하다.

 

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